Investitori se okupljaju oko dionica AI—Ali evo zašto Nvidia ostaje najbolji izbor unatoč nevjerojatnom debiju CoreWeavea
CoreWeave privlači pažnju zbog masivnih dobitaka dionica, ali Nvidia dominira AI-jem i njena raznolika snaga još uvijek je čini najboljom investicijom u AI.
- Dionice CoreWeavea porasle su 185% u posljednjem mjesecu; porasle su 270% od ožujka kada su ušle na burzu
- Nvidia je u Q1 2025. godine zabilježila rast prihoda od centra podataka od 73% u odnosu na prethodnu godinu
- Najveća dva kupca CoreWeavea čine 77% prihoda za 2024. godinu
- Nvidia ima omjer P/E od 30 naspram CoreWeaveovog visokog P/S omjera od 30
Tek nekoliko mjeseci u 2025. godini, ulaganja u umjetnu inteligenciju osjećaju se kao raketa koja odbrojava vrijeme do lansiranja. Dok Nvidia očarava Wall Street godinama, CoreWeave—nekada tiha AI hyperscaler—eksplodirao je na scenu, a njegove dionice porasle su troznamenkasto od nedavnog IPO-a. Investitori osjećaju zlatnu groznicu. No, ako skinemo sloj hypea, Nvidiaova kontrola nad AI infrastrukturom samo se učvršćuje, čak i dok parada za CoreWeave postaje sve glasnija.
Da li CoreWeave nadmašuje Nvidiu u AI procvatu?
CoreWeaveov rollercoaster uspon teško je ignorirati. U samo mjesec dana, tržišna vrijednost kompanije gotovo se učetverostručila. Javna premijera CoreWeavea u ožujku bila je električna, nadmašivši čak i Nvidiaov izvanredan rast od 24% u istih 30 dana.
Uzrok: jedinstvena pozicija CoreWeavea koja iznajmljuje ogromne količine Nvidia-pokretanih cloud računalnih resursa podacima gladnim poduzećima. S 250,000 Nvidia čipova na raspolaganju, CoreWeave pokreće sljedeću generaciju AI obuke i istraživanja. Glavni kupci—poput Microsofta—kukaju za ovim visokoperformantnim resursima, povećavajući potražnju za uslugama CoreWeavea kao nikada prije.
No, ova raketa nosi rizike. U 2024. godini, dva kupca—jedan od njih je Microsoft—generirala su nevjerojatnih 77% prihoda CoreWeavea. Ovakva visoka koncentracija kupaca može uplašiti dugoročne investitore. Za razliku od raznolike baze koju ističe Nvidia, CoreWeave se ostaje jako oslonjen na nekolicinu mega-klijenata.
Kako Nvidia i dalje vodi AI borbu?
Čak i dok CoreWeave ubrzava, temeljni podaci—i vizija—Nvidie ostaju robusni. Nakon brzog rasta od dvije godine, rast prodaje centara podataka kompanije usporio je na 10% kvartalno na početku 2025. Ipak, u usporedbi s prošlom godinom, Nvidiaovi prihodi od centara podataka još su uvijek porasli za 73%. Analitičari i menadžment se slažu: val potražnje za AI-jem još nije dosegao vrhunac.
No, snaga Nvidie nije samo u hardveru. Njeno ekosustav seže daleko: od CUDA softvera i visok brzinim međuspojnicima do pokretanja inovacija poput nadolazeće Nintendo Switch 2 konzole. Kako svaki AI “tvornica” i server farma oživljavaju, vjerojatno će koristiti Nvidia tehnologiju.
I ima još toga. Nvidia ne prodaje samo “alat i lopate” za AI procvat—oni također ulažu u rudare zlata. Nvidia posjeduje udio u samom CoreWeaveu, osnažujući ciklus gdje svaki CoreWeaveov širenje pokreće Nvidia motor rasta. Kada CoreWeave iznajmljuje nove megavate kapaciteta centra podataka—uz podršku operatera Applied Digital—Nvidia čipovi puni te rackove.
Koji su najveći rizici u odabiru CoreWeavea umjesto Nvidie?
Meteorski rast dionica CoreWeavea znači da nije povoljna kupnja. Trgovanje po omjeru cijene i prihoda blizu 30 zahtijeva strpljenje investitora—profitabilnost je još uvijek nada, a ne stvarnost. U međuvremenu, Nvidiaov omjer cijene i zarade sjedi na prizemljenijih 30, podržan stvarnim profitima i iskustvom navigacije kroz tehnološke cikluse.
CoreWeave također troši ogromne količine kapitala kako bi održao korak s potražnjom. Kompanija je potrošila koliko i cijela njena gotovinska pozicija na kapitalne izdatke samo u prvom kvartalu 2025. Ako kupci odustanu ili pređu na svoju vlastitu AI infrastrukturu, CoreWeave bi se mogao iznenada naći u problemima.
Koja je AI dionica pametnija kupnja za 2025?
Nvidia ne gubi zamah; prebacuje se na novu brzinu. Kako pružatelji oblaka, poduzeća i potrošačka tehnologija nastavljaju usvajati AI, Nvidiain doseg raste sve šire. Postavljena je ne samo za opskrbu trke u AI inovacijama, već i za ostvarivanje profita od svojih najvrućih konkurenata.
CoreWeaveova putanja je uzbudljiva, ali investitori se suočavaju s lutrijskom karticom punom rizika. Sigurniji, predvidljiviji put još uvijek vodi kroz Nvidiu—podržan njenim raznolikim prihodima, utjecajnom tehnologijom i udjelima u novim kompanijama poput CoreWeavea.
P&A: Ulaganje u AI 2025
P: Trebam li sada ulagati u CoreWeave?
A: Samo ako volite visoki rizik! Dionica je volatilna, koncentracija kupaca je visoka, a profitabilnost nije dokazana.
P: Može li Nvidia i dalje rasti odavde?
A: Apsolutno. Prihodi od centara podataka nastavljaju rasti, a tržište AI-a tek se zagrijava.
P: Koje kompanije najviše surađuju s Nvidiom?
A: Microsoft, Nintendo, CoreWeave i mnoštvo pružatelja oblaka i poduzeća koriste Nvidia čipove i softver.
Kako iskoristiti AI boom dionica
- Pratite kvartalne zarade Nvidie i trendove usvajanja AI-a
- Procijenite kupce CoreWeavea i rizik prije nego što se upustite
- Pazite na rast infrastrukture oblaka i nove projekte centara podataka
- Pratite poteze divova poput Microsofta i Nintendо u AI-u
Ostanite ispred u ulaganju u AI—pametno birajte, diverzificirajte i fokusirajte se na tehnološke lidere koji oblikuju sutra.
Popis za vožnju na AI valu:
- Istražite temelje i trendove dionica
- Izbalansirajte rizik s blue-chip AI inovatorima
- Pratite vijesti o širenju centara podataka i oblaka
- Ne jurite hype—tražite dokazane izvore profita
